寻找确定性：2021年，关于房地产和权益类金融产品的开年思考

　　开工大吉，锐见趋势：2021年，中国资产投资领域，哪类资产更具有确定性?

　　资深地产人，凭良心写作，讲人话，结善缘，有态度。

　　客观行文，理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。

　　拒绝标题党，坚持耕耘深度专业内容

　　(独家内容，侵权摘抄必究，首发头条号)

　　我是@熊猫贝贝小可爱，地产行业策略研究者，房地产和楼市观察分析者，欢迎关注

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　　这是熊猫贝贝第451篇原创文章：

　　伴随着一年一度的新春佳节即将走向尾声，中国经济环境中的各行各业又将陆续重新启动，每一个人也会回到自己的工作岗位，怀揣着对全新一年的期望，创造价值，获得收益。

　　刚刚过去的农历鼠年，因为疫情的爆发冲击和持续影响，对中国的经济，行业，货币等等的环境，造成了很多不可逆转的改变，也很大程度上对中国大多数有投资需求的群体造成了认知颠覆和思维改变。

　　2020年充满不确定，2021年注定不平凡。

　　面对已经正式开启的全新一年，无论是主流的观点是乐观或悲观，其实对于每一个中国人来说，都应该从去年的经济表现中，对投资，资产，财富管理，有了很多全新的认知和理解。

　　所以，面对同样充满不确定的2021年，有投资需求的群体依然不敢掉以轻心。

　　这篇文章，于开年开市之际，基于对全新一年的环境形势的预判，对中国资产投资市场进行有深度，有依据，有态度的展望和分析。

　　文章说明：

　　在不确定的时代和环境中，理清思路，直击本质，用价值的眼光，用趋势的认知，对2021年中国资产市场中的不同类别的资产进行确定性思考和研究;

　　本文讨论研究的资产，是以中国境内正规合法渠道为原则，以保值增值为目的的主流投资性质资产为目标;

　　本文适合具有一定投资能力和投资经验的群体阅读交流，并不适用于所有群体，特别是流氓无产和自以为是的网络无良群体，不欢迎，也不待见;

　　后续计划撰写针对普通群体“抗通胀”底层资产相关内容;

　　任何投资都有风险，本文不做明确的投资建议，不含任何引导性广告，仅作为个人观点和认知的分享交流，望知晓。

　　PS：

　　文章略长，部分内容可能较为直白扎心，需要一定的时间和耐心，并且进行思考。

　　每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

　　选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

　　读者通过文字选择作者，作者也在通过文字选择受众。

　　如果有帮助，欢迎关注，每天看点有深度的房产和楼市的内容，帮助您更好地认知财富，资产，还有中国房地产的那些事儿。

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　　一

　　中国2021年春节后的经济和货币环境预判

　　古人很多俗语都呈现出我们祖先的智慧，也包含了很多时代千变万化还是脱离不了本义的名言。

　　中国就有句非常具有价值认知意义的俗语：

　　乱世黄金，盛世古董。

　　其实这句话背后的智慧并不复杂，那就是任何东西的价值，都需要时代，环境来综合定义。

　　对于承载财富，代表财富的资产来说，这个环境因素尤为关键和重要。

　　所以，在全新开启的一年，要寻找和鉴别资产的确定性，一定是基于对大环境经济和货币的情况背景和趋势预判下展开，才有意义。

　　2021年春节以后，中国的经济和货币环境，会迎来一个怎么样的开局，全年又是一个什么样的趋势和走向?

　　这是一个很大的话题，也是一个“哈姆雷特式”的认知课题，从不同的角度，行业，甚至是群体的不同角度来看这个问题，会得到完全不同，甚至可能是截然相反的结论。

　　在这篇文章中，笔者秉承热爱祖国，相信中国，但是不失冷静客观的态度的原则为出发点，对2021年春节后的经济和货币环境，提出以下5个关键词：

　　1、第一个关键词：困难

　　首先不要被宏观漂亮的数据和某些不食人间烟火的观点所迷惑，2020年经济和货币环境其实在中国绝对优势的制度表现下，客观理性是非常好的，各项经济数据都特别好，市场情绪非常高涨，股票房价一路看涨，但是下沉到社会真实经济层面呢?

　　失业率，小微企业，消费疲软……很多行业就算过了年，想恢复到正常状态，都是一种奢望。

　　疫情对中国是有利的，但是疫情对中国经济的持续影响和伤害，或许在这一年会完全发挥出来。

　　一个是经济受损，国家做得很好，但是真金白银的损失不是印钞票就能解决的;

　　一个是货币政策，为了应对疫情，流动性调剂的超发货币是个问题，收吧，经济萧条，不收吧，通货膨胀，推高资产泡沫。但是收是肯定要收的，和疫情影响有关联，这就是中国货币政策转向，但是不转急弯的意思。

　　疫情之下，货币流动性大增，这是下猛药，既然是猛药，后遗症必然存在，而2021年，或许就是后遗症开始显现的一年。

　　这是理性认知态度，疫情下的经济繁荣，是典型的虚假繁荣，持续通过货币环境强撑，必然不能持久。

　　2、第二个关键词：稳中求进，大局维稳

　　稳，是中国经济和货币环境的主要基调，大病初愈，大起大落必然是不适合，中国经济虽然全球率先恢复，但是依然脆弱和充满不确定性，别的不说，美国在疫情期的损失，必然以货币，贸易，金融战争的形式向全世界掠夺。

　　不稳不行，这是符合中国当前经济发展的核心认知，对应的，是资产，消费领域的稳。

　　3、第三个关键词：债务风险

　　这个债务，主要有两个层面存在风险，一个是关联地方财政的债务问题，抗疫的损失，再加上国家坚决的“不以房地产作为短期刺激经济的手段”态度，中国很多原本高度依赖土地财政的城市可能会出现一定的地方债务风险;

　　另一个，还是和房地产关联，那就是商品房市场债务，也就是大家耳熟能详的房贷，疫情对社会各个行业就业和收入的影响依然存在，即使影响消失，也是后疫情时代的经济格局，这就对很多关联商品房的金融债务产生了直接关联。

　　2020年法拍房数量激增，就已经揭示了这个风险的存在。

　　债务风险明显，房价还在上涨，那能是正常的经济繁荣吗?

　　4、第四个关键词：价值重塑

　　关联到资产价值，2021年中国经济和货币环境，可能会对原本中国长期相对稳定的资产价值表现，进行彻底，完全的重塑。

　　去杠杆，去风险，去泡沫，一定是2021年中国资产价值表现必然要面对的趋势。

　　这一点，从2020年下半年，金融和房产一片繁荣的盛景之下，各类债务暴雷就能看出。

　　更厉害的是这么两句：“反垄断”和“防止资本无序扩张”。

　　5、第五个关键词：分化加剧

　　2020年在中国资产投资市场，楼市和股市中已经出现了非常明显的分化：

　　股市：“少数头部股票的牛市”;

　　楼市：“一线暴涨，大量横盘，还有很多下跌的没人关注”。

　　预计在2021年，这样的分化趋势依然会持续，并且程度愈演愈烈。

　　简单说，就是马太效应一旦成势，分化的效率和程度必然持续加大。值钱的越来越值钱，而不值钱的将被资本市场抛弃。

　　面对中国2021年经济和货币的环境，有这么一个观点笔者非常认可：

　　乐观主义是用来克服暂时的困难的，理性是要在乐观的时候保持镇静的心态来看待这些问题。

　　以上，就是从笔者个人角度，对中国2021年资产所要即将面对的中国经济和货币环境以及趋势的预判和分析。

　　对于中国开年以后的经济和货币环境，最理想的结果，莫过于一个“长线慢牛，平稳持续”的趋势。

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　　二

　　分化的楼市，依然有坚定的价值托底

　　在中国的资产类别里面，房产是永远绕不开的一个绝对代表。

　　回顾2020年：

　　2021年，统计部门发布了2020年房地产有关数——投资额创下新高，销售面积、销售额也再夺佳绩。

　　2020年，全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，增速比1-11月提高0.2个百分点，比上年回落2.9个百分点。其中，住宅投资104446亿元，增长7.6%，增速比1-11月提高0.2个百分点，比上年回落6.3个百分点。

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　　2020年，商品房销售面积176086万平米，比上年增长2.6%，增速比1-11月提高1.3个百分点，上年为下降0.1%。其中，住宅销售面积增长3.2%……

　　商品房销售额173613亿元，增长8.7%，增速比1-11月提高1.5个百分点，比上年提高2.2个百分点。其中，住宅销售额增长10.8%……

　　2020年国民经济稳定恢复，主要目标完成好于预期——毋庸置疑的是，房地产又一次为中国经济立了大功。

　　价量双升的2020年，对应的是强烈的市场信心和房价预期，问题是，这样的行情，进入2021年，是否能够得到延续和保持?

　　这才是资产价值确定性的关键问题。

　　先给出结论：在宏观政策和高层意志贯彻“房住不炒”的大背景之下，中国的房地产已经事实上结束了“大水漫灌”的时代，但是，一线城市，核心城市，高首位度省会，具有地段，学区，居住配套和真实需求的房产，依然是中国资产市场中的价值担当。

　　房地产作为全世界通用的传统配置资产，在中国占居民家庭的资产比例平均超过60%以上，房产价值剧烈波动，必然导致中国经济和货币环境的直接影响。

　　这和“稳健的货币政策”和“稳中求进”的经济方针规划不符合。

　　但是这里有两个问题要明确：

　　一个是投资和投机的区别，现在房产的价值已经很明显了：炒房备受打压排挤，赚不过开发商，开发商赚不过长期主义投资者，而所有投资为目的的，都不能像刚需群体一样，完全吃到房价红利。

　　这个价值表现逻辑值得大家多看几遍，未来中国的房产价值和回报，基本上都是趋向于刚需专享。

　　第二个，是分化，全中国只有不到10%的城市能够在未来保持稳定增长，大概就70个大城市的样子，这10%里面的10%，也就是不到10个拔尖的城市，能够跑赢经济增长，剩下的成百上千的小城市，无论涨跌高低，其实都影响不到中国宏观经济的走势，所以这些城市的房子，没有任何的资产价值可谈。

　　说得够明白了，分化时代的规律就在这两个问题里面了。

　　从安全性，增值性上来看，有资产属性的好城市大城市房子，不说中国，全世界都是最好的投资对象，这是绝对有确定性的，但是数量有限，门槛又高，中国现阶段的经济策略又是通过遏制流动性来进行风险防范，对投资和资金的引流信号非常明显。

　　但是从价值本身来看，这个结论是无懈可击的：北京只要是首都，上海经济地位不变，高首位度省会汇聚全省资源财富人才……

　　这样城市的房子，不说价格，只谈价值，只要中国稳定发展，就不要想着价值会偏移动摇。

　　即使短期经济波动和货币环境变化出现价值表现折损，经济一恢复，马上价值就反弹，比什么收入，物价，就业的优先级都高。

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　　三

　　股市，基金，债券：金融资产市场，全新起航

　　中国的金融资产投资市场，品类不可谓不全，但是市场认可度和资产表现，那绝对说得上不尽人意了。

　　这个结论不管是不是在金融资产市场中赚到钱或者亏了钱的人，一定心有戚戚焉。

　　不是说中国金融资产投资不好，而是没有一个长期稳定，持续健康的价值投资环境。

　　就连各种投资机构，专业投资群体，对于中国金融资产的态度，都是投机博利，短线炒作套利的思维，显然要成为长期稳定，适合大众群体和全社会价值观认可的资产，还有很长的路要走。

　　对于厌恶风险的投资需求来说，中国的金融资产，现在只能算风险不可控的赌博筹码，而不是价值投资对象，有一说一，事实如此。

　　但是从长远，较长的周期来看，权益资产对于中国个人和家庭来说，成为资产配置，家庭财富和价值的组成部分，必然是一个主流的趋势和方向。

　　不然“资产性收入”都盯着流动性最差的不动产房子，显然是不利于经济效率和持续发展的。

　　因为房子对资金的固化效应太强，一个国家，一个经济体的经济效率就会被趋于固化。

　　其实中国的股市还是有机会的，只是这样的机会想要实现，显然并不容易。

　　如何才能实现整个中国的投资市场认可股市，并且能够建立银行一样的公信力和资金吸引呢?

　　两个条件：一个是相对稳定，没有暴涨暴跌的套利表现，一个是收益跑赢宏观，跑赢房价，跑赢利率。

　　如果以上两个条件不能同时存在，那么股市依然都是短期波动套利者的赌场，而不可能成为长期波段价值投资者的银行。

　　不是说股市赚不到钱，是钱不容易赚。

　　特别进入2021年，对于股市完全没有逻辑认知，没有实操经验的群体来说，这样高风险高波动的市场，别说什么时候，什么时候都不适合。

　　但是从另一个角度来看，股市作为中国和楼市并驾齐驱地位近似的货币蓄水池，在全新的一年，还是有很多可见的机会和政策支持的，只是目前来看，中国股市高估值泡沫，机构抱团炒作，海外资本进场操纵行情三个核心风险，没有办法短期内得到解决。

　　说房价有泡沫的，那是根本不懂股票，别的不说，神股贵州茅台先不说年后开盘涨跌如何，股价已经估值超过市盈率30倍，解释一下，也就是当前茅台的股价，需要实体茅台保持2020年工业产值和利润率，整整30年才能完全消化估值!

　　这不就是纯粹泡沫炒作么?在一个高估值高泡沫的市场里面，资产哪里有什么真实投资价值?完全是资本角力场。

　　相对于2020年金融市场不确定因素是疫情，2021年对中国金融市场影响最大的，可能就是政策因素，因为中国是政策市，不可能看着事实存在的经济泡沫风险持续酝酿。

　　这也是中国股市市值总值，长期只占楼市不到五分之一的核心原因。

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　　所以结论很清晰，在2021年，中国的金融资产的主要定性还是投机性资产，高风险，对应高波动，再结合货币政策转向，宽松向紧缩过度，对于投资群体的选股，决策，时机把握等等方面的综合能力，有更高的要求。

　　从安全性上面，不如房产，这是中国资产投资市场短期内难以改变的事实。

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　　四

　　关于规避风险，帮助决策的几个思考和建议

　　首先的首先，是对自己祖国，对自己所在城市的充分，坚定的看好和现实的支持，爱国不是拿自私的功利得失来表现的，投资经商的绝对王者代表犹太人，生意做的是席卷全球千秋万代，结果连属于自己的国家都没了，只能依附在资本主义国家里面做寄生虫。

　　想要在中国通过投资实现收益，看好中国是最基本的价值基础，专一，是价值投资能够得到持续稳定回报的重要认知基础。不爱国，就算投资赚钱，也是人人喊打，何必呢?

　　其次，是端正自身的态度，多体现自己的价值，多奋斗，多努力，远离好逸恶劳，看天吃饭的消极心态，任何资产的价值增长和变现都离不开实体经济的发展和支持。

　　一心只想躺在资产上面食利享受的群体，基本没有什么好下场。这也是当下为什么很多富一代置办大量优质资产，结果到第二代都很难撑下去的核心原因。

　　随着新冠疫苗的日趋普及，全球各个国家对疫情管控和治理走上正轨，疫情对全球经济的影响将逐渐减弱，但这并不意味着世界能够恢复到疫情之前的原状。

　　一场疫情，改变的不仅仅是一个阶段，而是对很多东西的重塑。

　　疫情过后，是全新的经济格局和货币环境，决定资产价值的关键，就是政策。

　　这个结论，全球通用。

　　在后疫情时代，特别对于刚刚开启全新一年的中国人来说，在这样一个错综复杂，充满不确定性的时代和环境背景之下，关于资产的确定性和理解能力，决定了未来很长一段时间的财富状态。

　　文章的最后，就给出几个笔者思考和总结的，关于资产层面的确定性结论和建议：

　　1、资产投资一定要有趋势眼光和长期主义态度，特别在2021年这样的环境下，规避短期波动对决策和投资的各方面影响。

　　2、无论是什么层次的投资群体，需要有一定比例的“避险资产”配置，比如实物黄金。这是战略层面的风险分散思维。

　　3、从更长远的周期来说，中国资产投资和财富分配，金融资产市场必然逐渐成熟，并且成为占据重要，主要地位的方向，如果没有任何经验和接触的群体，建议先开个户，提前接触了解，建立认知，并且等待最好的时机择时进入。

　　这里给出一个入场策略：高评低入，也就是选择时下涨得最高，股价最高的一只股票当做投资“锚定”标准，比如贵州茅台，单股股价2600元，一手股票26万元，然后选择当下股价处于低位的股票，以这个最低股价股票作为入市门槛，空仓进场。

　　在没有充分的认知和能力以前，不做任何操作，纯粹看热闹就好。

　　这个办法一般人我还不说，这是最基本的入市心性磨炼。

　　4、基金，债券，保险金融产品，如果已经有持有，2021年建议以稳定为主，如果没有，那就建议能力范围内小额参与，这个小额，是不会影响个人和家庭经济基本面和日常运转为前提。

　　5、房产投资建议慎重，特别是那种需要借助大额杠杆撬动房价的投机炒房，在2021年注定要面对压力和风险双杀的高危挑战!

　　其实中国的房产投资已经很明显了，未来一线城市房子更多的是一种定向计划经济型财富分配资产载体，房子只会卖给城市需要，经济认可的群体，当做发展福利，类似于股票分红。

　　因为现在大城市的收入如果和小城市进一步拉大，是不合适的趋势，所以未来大城市的房价还有一个很重要的作用，是腾笼换鸟的成本，这个段位有点高，只能说这么多。

　　6、事实上是，现在一线价值明显的房子购买门槛高，限制资格，股市，又充满了泡沫风险，2021年中国资产投资，其实并不值得乐观。

　　所以经济和货币环境走向如何先不说，对于资产投资来说，2021年，同样是一个机遇和风险并存的年份，但是通胀环境存在，就是资产大年，这个结论不会有问题。

　　7、后续还会针对普通投资者，基础群体，撰写资产认知的专题文章：底层资产，核心资产，安全资产，避险资产，风险资产，投机资产……

　　如果这篇文章存在理解和阅读困难，欢迎留言交流，文明互动，有问必答。

　　文章最后是关于发现资产确定性的几个恒定思维规则：

　　永远存在的2-8定律，马太效应;

　　此消彼长永远不停，看清楚财富转移的方向;

　　资产市场，用的竞争规则，是丛林法则，优胜劣汰，适者生存，而不是强者生存。

　　以上全文，就是笔者本人对2021年春节之后，持续全年甚至未来几年的中国经济和货币环境下资产确定性的一些个人思考，理解和趋势预测，至于是否正确合理，还需要等待时间的验证。

　　再说一次，文章只作为思考分析，交流分享使用，没有任何投资建议和投资引导，投资有风险，都是成年人，风险自担是最基本的价值认知。

　　以上。

　　2021年，经济波动和暗流涌动正在恢复平静，但是影响视野的大雾依然没有散去。

　　预祝看到这篇文章的各位朋友，能够心志坚定，做好准备，在2021年实现迷雾冲破，快意逐浪!

　　文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。

　　或赞或骂，还请留个声音，求同存异，共同成长。

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　　(来源：今日头条 熊猫贝贝小可爱)